Bitcoin connaîtra une volatilité et des rendements plus élevés en octobre, selon une étude de Kraken

Faits marquants:

Selon une étude de Kraken, le bitcoin est entré dans un cycle de plus grande volatilité.

Entre mars et septembre, les adresses avec des soldes compris entre 1000 et 10000 BTC ont augmenté.

L’unité de recherche de Kraken a publié une analyse du marché du bitcoin de mars à septembre de cette année. Pour les auteurs du rapport, Bitcoin traverse actuellement un nouveau cycle de volatilité, commencé il y a environ deux mois, lorsque la volatilité a atteint une valeur minimale de 23%.

Historiquement, septembre a été un mois à faible rendement pour le bitcoin. La principale crypto-monnaie a terminé le mois avec une baisse de prix de 8%, selon le rapport sur la volatilité du Bitcoin de septembre 2020.

Malgré le rendement négatif du bitcoin en septembre, son réseau a explosé le mois dernier dans plusieurs de ses fondamentaux. Entre mai et septembre, par exemple, le rapport indique la croissance des adresses Bitcoin actives, avec un solde compris entre 1000 BTC et 10000 BTC.

L’augmentation des adresses avec ces soldes est de l’ordre de plusieurs dizaines, mais il faut tenir compte du fait que Il s’agit de soldes qui dépassent 11 millions USD et atteignent un peu plus de 110 millions USD.

Même avec une baisse de l’appréciation du bitcoin de 8%, les adresses avec des milliers de BTC ont augmenté en septembre et accumulent 28% de l’offre. Source: Kraken.

Les fonds associés à ce segment d’adresses ont augmenté pour compléter 28% de l’offre de Bitcoin, soit environ 5,2 millions de BTC. Celles-ci équivalent, au prix actuel, à environ 58,700 millions de dollars. Compte tenu du niveau de capital requis pour participer à ce segment, Kraken suggère que «l’argent intelligent» est après Bitcoin et la demande qui en résulte semble saine.

Le nombre total d’adresses actives a connu une croissance soutenue depuis mars, alors que le prix a à peine dépassé 11 000 USD, indique le rapport. Ce niveau de prix a été observé en décembre 2017 et juillet 2019. Mais le rebond des adresses actives, atteignant près d’un million, est une étape franchie seulement entre décembre 2017 et janvier 2018.

L’écart entre les deux croissances, souligne le rapport, suggère que le prix ne montre toujours pas toute l’utilité et la demande croissante de bitcoin.

Un autre paramètre qui reflète une robustesse croissante du Bitcoin est le taux de hachage, ou sa puissance de traitement. Le rapport note que même avec l’évolution «sans intérêt» des prix en septembre, les indicateurs de force du réseau ne sont toujours pas suffisamment reflétés dans le prix.

Après la baisse attendue du taux de hachage, après la troisième réduction de moitié de Bitcoin, cet indicateur de la puissance de traitement de Bitcoin a repris sa tendance à la hausse, et a clôturé septembre près de 150 exhashs par seconde (EH / S), soit près de 50 % au-dessus du taux de hachage au début de l’année.

Bitcoin s’enfonce dans la “ poche supprimée ”

Dans une autre section de l’étude, Kraken Intelligence examine les périodes de forte volatilité des prix du bitcoin, qui se sont produites après une baisse de la volatilité en dessous de 30%.

En raison des tendances historiques, le bitcoin reste au-dessus de la fourchette comprise entre 15% et 30% de la volatilité annualisée, marquée dans le graphique ci-dessous par les lignes rouges et orange. Cette plage est appelée «poche supprimée».

La volatilité, passant sous les 30%, anticipe généralement une période haussière, 83% du temps. Source: Kraken.

La bande indiquée dans le graphique a un poids historique important en tant que prédicteur d’un stade haussier. Une fois que la courbe de volatilité atteint ou passe en dessous de 30%, un cycle de plus grande volatilité a tendance à commencer.

Sur 12 fois que la volatilité annualisée est entrée dans la poche susmentionnée (lorsqu’elle tombe en dessous de 30%), il y a eu par la suite 10 périodes de volatilité accrue d’un signe haussier. Seulement deux fois la volatilité s’est accompagnée d’une tendance baissière.

Le tableau suivant précise les cycles de volatilité qui se sont produits après que la volatilité a chuté à 30% ou en dessous de 30%. Les dates de début et de fin de chaque cycle sont précisées, la durée en jours, la volatilité minimale atteinte, puis le niveau de volatilité atteint à chaque cycle et le retour du bitcoin dans ladite période sont précisés.

12 périodes de forte volatilité Bitcoin sont spécifiées. Il y a un nouveau cycle de développement, dit Kraken. Source: Kraken Intelligence.

Le 24 juillet, selon le tableau suivant, une pause a commencé (initialement haussière) qui ne s’est pas conclue. Ceci est la dernière ligne du tableau. La durée de celui-ci n’est pas connue, ni le retour résultant de Bitcoin. On ne sait pas non plus à quel point la volatilité atteindra. Il est seulement précisé que le cycle a démarré après que la volatilité est tombée à 23%.

Dans la dixième ligne du tableau, vous pouvez voir à quelle période le rendement maximal de BTC s’est produit, 838%. Cela s’est produit dans un cycle entre juin 2017 et janvier 2018. À la fin de cette période, le maximum historique de bitcoin a eu lieu, le 17 décembre 2017. Cette fois correspond également au cycle de volatilité le plus élevé, 241 jours ou huit mois.

Un autre cycle, de quatre mois, d’août 2013 à décembre 2013, (troisième ligne du tableau) correspond à la première fois que le BTC dépasse 1000 USD.

À la fin du mois de septembre, précise Kraken, 68 jours s’étaient écoulés depuis que la volatilité avait pénétré profondément dans la «poche supprimée». Depuis lors, le bitcoin a eu un rendement de 12% et la volatilité a atteint 55%.

Compte tenu des 12 cas précédents dans lesquels la volatilité est entrée dans cette poche, le bitcoin est encore loin du rendement médian de 45% et d’avoir atteint le sommet de la volatilité médiane de 107%, note l’étude.

En règle générale, les cycles de volatilité durent trois moisKraken clarifie. Et bien qu’il répète que l’histoire ne se répète pas nécessairement, il déclare qu’il lui resterait environ un mois pour connaître le résultat du cycle de volatilité actuel.

En regardant les tendances historiques, octobre sera meilleur que septembre, estime Kraken, prévoyant un rendement de 11% pour ce mois. En moyenne, octobre a été 10% plus volatil que septembre, donc cette tendance devrait également se répéter cette année pour marquer le début du dernier trimestre de l’année.

Après le soi-disant «jeudi noir», le 12 mars, les perspectives d’une crise sanitaire mondiale ont fait chuter tous les marchés, y compris le bitcoin et le reste des crypto-monnaies. Ce moment a marqué un sommet de la volatilité du bitcoin., et la période de récupération a été suivie d’une phase prolongée de faible volatilité.

Coin Metrics a montré qu’après plusieurs périodes de volatilité inférieure à 50%, les cycles de volatilité qui suivent sont d’amplitude croissante.

Après des périodes de faible volatilité, la variabilité de la volatilité est plus élevée récemment (couleur des courbes plus intense). Source: mesures des pièces.

Il faudrait attendre que le cycle de volatilité actuel, amorcé fin juillet dernier, se termine pour confirmer cette tendance. Au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin affiche un prix de 11402 USD, ce qui représente une appréciation de 4,3% au cours des 7 derniers jours et un rendement de 137% par rapport au minimum atteint le 12 mars.