Pourquoi le jeton YFI a-t-il triplé le prix du bitcoin et révolutionné le DeFi?

La finance décentralisée ou DeFi incarne une sorte de «révolution dans une révolution» dans le monde des crypto-monnaies. En seulement un mois et demi, par exemple, le token YFI, de la plateforme DeFi yearn.finance, a enregistré une croissance sans précédent. De plus, son prix triple presque le prix actuel du bitcoin.

La croissance de YFI tient en grande partie à sa simplicité, qui contraste avec la complexité des différents protocoles qui régissent la finance décentralisée. Les mécanismes complexes de la récolte de rendement – une traduction gratuite de l’agriculture de rendement – la gestion des jetons déflationnistes, ainsi que les différentes stratégies autour de l’extraction de liquidité, semblent indéchiffrables, même pour de nombreux bitcoiners.

À la mi-juillet, alors que la courbe de croissance de la valeur verrouillée dans DeFi était en plein essor, un protocole innovant, yEarn, a été publié. automatise de nombreuses transactions effectuées manuellement par les traders DeFi.

Samedi dernier, le gage de ce protocole, YFI, a laissé derrière lui le record absolu de BTC et a presque doublé ce jalon historique ce lundi, lorsqu’il a atteint 39 238 $. Au moment de la rédaction de cet article, YFI est au prix de 29 908 $. En un mois et demi, YFI s’est apprécié de plus de 2 900%.

Le prix du jeton YFI a triplé le prix actuel du bitcoin, mais sa valeur marchande est 200 fois inférieure à celle du BTC. Source: CoinMarketCap

Mais la croissance explosive du jeton YFI, même dans l’environnement en plein essor DeFi, ne semble pas suffire à justifier le prix, qui est plus du triple du prix du BTC et près de 70 fois le prix de l’ETH. L’explication manquante pourrait être, très probablement, dans la maigre offre de YFI, dont le maximum a été fixé à 30 000 jetons et il y en a déjà 29 964 émis. Autrement dit, il n’y a que 36 jetons à émettre pour compléter ce plafond.

Pour avoir cette offre si faible, La capitalisation boursière de YFI est d’un peu plus de 1 milliard de dollars, ce qui est plus de 220 fois moins que la valeur marchande du bitcoin. Cela conduit le jeton au 27ème rang du classement des crypto-monnaies par capitalisation boursière.

Si YFI avait une offre comparable à Bitcoin, par exemple 18 millions de pièces, son prix serait d’environ 54 $. C’est précisément la très faible valeur de l’offre YFI, qui représente environ 0,16% de l’offre Bitcoin et 0,027% de l’offre Ethereum, qui gonfle son prix.

Le grand boom DeFi a rejoint le mécanisme d’automatisation de yearn.finance, pour faire de la plate-forme l’une des plates-formes à la croissance la plus rapide. Le 17 juillet, yearn.finance avait juste 9,3 millions de dollars verrouillés et samedi dernier a atteint une valeur verrouillée maximale de 967,48 millions de dollars. Cela représente une augmentation de 10,297% en un mois et demi. Au moment de la rédaction de cet article, la valeur bloquée dans le financement annuel est de 779 millions de dollars.

Quant à YFI, CoinMarketCap enregistre un prix de 1097 dollars le 20 juillet et en un mois, ce jeton a atteint 15783 dollars, battant le prix actuel du bitcoin, en chiffres de CoinMarketCap.

YFI et plateformes DeFi associées

Andre Cronje, le créateur du protocole yEarn, a publié sur Medium la description des différents outils associés à ce protocole, dont un service de règlement automatisé pour Aave (yliquidate.finance) et un fournisseur de liquidité automatisé, yswap.exchange, qui prend les décisions autonome en fonction des incitations disponibles.

Tous les outils ne sont pas disponibles aujourd’hui. Par exemple, Cronje mentionne * .finance, apparemment sans nom encore attribué, et le définit comme «un protocole de délégation de crédit qui transfère la capacité d’accorder un prêt d’un contrat intelligent à un autre».

Lorsque les jetons sont déposés dans yearn.finance, ils sont convertis en yTokens, qui sont périodiquement «rééquilibrés» pour choisir le service de prêt qui offre les meilleurs avantages à ce moment-là. Le protocole examine en permanence les services de prêt comme Aave, Compound ou dydx et décide lequel utiliser. L’investisseur, selon les créateurs de yEarn, il ne fournit que des liquidités et attend le profit.

Selon le créateur de la plateforme yEarn, cette plateforme et tous les protocoles qui l’accompagnent sont configurables. Mais cela révèle également quelque chose d’intéressant sur la valeur du jeton:

Jusqu’à présent, cela a été géré par nous… Dans le cadre d’efforts supplémentaires pour abandonner ce contrôle, de notre part, (parce que nous sommes paresseux et ne le voulons pas) nous avons publié FYI, un jeton d’approvisionnement zéro, totalement sans valeur. Il n’y a pas de préfini, il n’y a pas de vente, vous ne pouvez pas l’acheter et il n’y aura pas d’enchères. Nous n’avons pas qu’un seul d’entre eux.

Andre Cronje, créateur de yEarn.

Le contraste est notoire entre la déclaration de la personne responsable après le fil de protocole sur le jeton, qui serait, à son avis, “totalement sans valeur”, et le prix record atteint en quelques semaines.

CriptoNoticias a suivi de près la croissance des plateformes DeFi. Une étape importante a été franchie avec l’introduction du jeton COMP, à la mi-juin, qui a contribué à faire passer la valeur totale bloquée dans DeFi au-dessus de 3 milliards de dollars. Ensuite, il y a eu des rassemblements notoires tels que le lancement non autorisé du jeton Curve DAO, qui a ensuite été accepté par les responsables de Curve Finance.

Le boom YFI a également contribué à porter le total verrouillé de DeFi au-dessus de 9 milliards de dollars. Aave et Maker sont en tête de la valeur verrouillée avec 1,58 milliard de dollars chacun, suivis de près par Uniswap. Curve est la quatrième plateforme DeFi avec plus de millions de dollars de valeur verrouillée. Synthetix et yearn.finance suivent, comme noté par DeFi Pulse.