De tous les changements majeurs apportés au Dow lundi, c’est peut-être le plus important

Le Dow Jones Industrial Average verra une poignée de changements importants entrer en vigueur lundi matin, mais c’est peut-être le changement dans la façon dont il est calculé qui sera le plus important pour Wall Street à court terme.

À partir de l’ouverture de lundi, le soi-disant diviseur – le chiffre utilisé pour déterminer l’influence de l’un des 30 composants qui composent les industriels Dow pondérés par les prix
DJIA,
+ 0,56%
– sera modifié pour la première fois depuis avril 2019.

Le mouvement est au moins en partie précipité par Apple Inc.
AAPL,
-0,16%
cinquième action scindée en 40 ans en tant que société cotée en bourse. La division d’actions 4 pour 1 d’Apple a déclenché une cascade de changements de la part des propriétaires de l’indice de référence de premier ordre, S&P Dow Jones Indices, qui a ajouté Salesforce.com Inc.
CRM,
-1,88%,
Amgen Inc.
AMGN,
+ 0,12%
et Honeywell International Inc.
HON,
+ 1,44%
à l’index, en remplacement de l’emblématique Exxon Mobil Corp.
XOM,
+ 2,39%,
Pfizer Inc.
PFE,
+ 0,13%
et Raytheon Technologies Corp.
RTX,
+ 2,20%

Lis: 3 choses à savoir sur la division des actions d’Apple

Étant donné que la valeur du Dow Jones est déterminée en calculant la somme des prix de ses composants à l’aide d’un diviseur qui tient également compte du moment où une société divise ses actions, les indices S&P Dow Jones se sont sentis obligés d’ajuster la composition de l’indice de référence. Les fractionnements d’actions peuvent faire basculer la balance d’influence pour n’importe quel composant de premier ordre.

Le nouveau diviseur sera probablement 0,152 à partir d’environ 0,147, Howard Silverblatt, analyste principal des indices chez S&P Dow Jones Indices, a déclaré à MarketWatch. En d’autres termes, un mouvement de prix de 1 $ dans n’importe quel composant de Dow se traduit par un swing de 6,579 points, à partir d’environ 6,8 points.

La division des actions d’Apple a peut-être également fourni aux dirigeants du Dow l’occasion de réajuster la jauge d’équité à 124 ans pour mieux refléter l’essor rapide de la technologie sur le marché plus large face à la pandémie COVID-19. La répartition d’Apple réduit la pondération de l’ancien membre le plus important de Dow, à 3% contre environ 12%, et la représentation technologique globale dans l’indice à environ 20% contre 27%. (L’ajout de Salesforce au Dow Jones portera la part de la technologie dans l’indice à environ 23%).

Les technologies de l’information sont de loin le secteur le plus important en termes de pondération dans l’indice S&P 500
SPX,
+ 0,67%,
à 27,5%, au 31 juillet par exemple.

Composants DJIA au 31/08/20

Classement des prix en $

1

Groupe UnitedHealth

314,37

2

Home Depot Inc.

286,29

3

Salesforce.com

271,10

4

Amgen Inc.

253,12

5

Microsoft Inc.

228,91

6

Visa Inc.

215,71

7

McDonald’s Corp.

214,91

8

Goldman Sachs

207,71

9

Boeing Co.

175,80

dix

Honeywell International

168,38

11

3M Co.

165,66

12

Johnson & Johnson

153,64

13

Caterpillar Inc.

143,63

14

Walmart Inc.

140,30

15

Procter & Gamble Co.

138,77

16

Walt Disney Co.

135,54

17

IBM

125,07

18

Apple Inc.

124.80 (ajusté par division)

19

Voyageurs Cos.

115,89

20

Nike Inc.

112,29

21

JPMorgan Chase & Co.

102,77

22

American Express

102,54

23

Merck & Co.

85,65

24

Chevron Corp.

85,63

25

Communications Verizon

59,26

26

Intel Corp.

50,43

27

Coca-Cola Co.

49,83

28

Dow Inc.

46,05

29

Systèmes Cisco

42,20

30

Walgreens Boots Alliance Inc.

38,76

Source: FactSet

Nouveaux entrants dans audacieux

Les indices S&P Dow ont expliqué que l’idée générale de modifier le diviseur était importante dans «la capacité de l’indice à fournir une mesure continue de l’évaluation boursière face aux changements des actions incluses dans l’indice».

Apple sera classé 18e en prix sur le Dow sur une base ajustée par division, tandis que les nouveaux entrants dans le Dow seront tous dans le top 10, emmené par Salesforce.com au n ° 3.

Tout l’intérêt pour les mouvements au sein des industriels de Dow peut surprendre certains à Wall Street. Plus de 11 billions de dollars sont indexés sur le S&P 500, tandis qu’environ 32 milliards de dollars étaient indexés sur le Dow à la fin de 2019, selon les indices S&P Dow Jones.

Cela dit, l’indice Dow Jones est de loin l’indice le plus connu et le plus facile à comprendre au monde.