Eastern Bankshares devient publique dans le cadre d’un accord de 1,8 milliard de dollars

Eastern Bankshares (EBC) a levé 1,8 milliard de dollars lors d’une introduction en bourse de ses actions ordinaires, selon une déclaration d’enregistrement S-1.

Eastern, basée à Boston, Massachusetts, a été fondée il y a plus de 200 ans en tant que banque d’épargne locale et s’est développée pour fournir des services bancaires et d’assurance communautaires aux particuliers et aux entreprises du Massachusetts, du New Hampshire et du Rhode Island.

L’entreprise a élargi son réseau d’agences selon la carte ci-dessous:

La direction est dirigée par le président-directeur général Robert Rivers, qui travaille pour la société depuis 2006 et était auparavant vice-président directeur de la banque de détail à l’ancienne Banque fédérale commerciale à Omaha, Nebraska.

Vous trouverez ci-dessous une brève vidéo de présentation d’un message du PDG de la banque:

Source: Easternbank

Les principales offres de l’entreprise comprennent:

Prêts aux particuliers et aux entreprisesDépôtGestion de patrimoineProduits d’assurance

La banque a été structurée comme une société holding mutuelle et l’offre la transformera en une forme d’organisation par actions.

La banque entretient de nouvelles relations avec ses clients principalement par le biais de médias traditionnels ainsi que, plus récemment, par le marketing d’applications mobiles et l’activité en ligne.

Les dépenses liées aux salaires et aux avantages sociaux en tant que pourcentage des revenus totaux ont augmenté à mesure que les revenus ont fluctué.

Le principal secteur de marché de l’entreprise est l’ASC Boston-Worcester-Providence, qui avait un revenu médian des ménages de 80000 $ en 2018 contre 62000 $ pour le marché américain.

La région compte plus de 100 collèges et universités et plus de 43% de la population de la CSA âgée de 25 ans ou plus possède un baccalauréat ou plus, de sorte que la région est très instruite.

L’ASC accueille également une importante formation continue de nouvelles entreprises, avec un niveau élevé de financement en capital de risque pour les entreprises en démarrage de toutes sortes, avec un accent particulier sur les entreprises des sciences de la vie.

Ainsi, la région offre à l’Est des opportunités significatives de croissance de la base de dépôts et de prêts.

La banque détenait une part de marché de 2,48% au 30 juin 2019 pour les zones dans lesquelles elle avait au moins une succursale et la direction affirme qu’elle fait face à une concurrence intense pour son segment de banque commerciale.

Les récents résultats financiers d’Eastern peuvent être résumés comme suit:

Une baisse des revenus d’intérêts totaux pour le T1 2020 Baisse des revenus d’intérêts nets après provision pour pertes sur prêts Marge d’intérêts nette légèrement variable Faibles charges nettes sur les prêts moyens Un basculement vers la trésorerie utilisée dans les opérations au T1 2020

Vous trouverez ci-dessous les résultats financiers pertinents issus de la déclaration d’enregistrement de la société:

eastpl1

Source: déclaration d’enregistrement de l’entreprise

Au 31 mars 2020, Eastern avait 2,3 milliards de dollars en trésorerie, équivalents et titres.

Eastern est en train de lever 1,8 milliard de dollars en produit brut d’une introduction en bourse d’environ 175 millions d’actions de ses actions ordinaires, vendues au prix de 10,00 $ l’action.

En supposant une introduction en bourse réussie, la capitalisation boursière de la société au moment de l’introduction en bourse serait d’environ 1,8 milliard de dollars, en excluant les effets des options de surallocation des souscripteurs.

En excluant les effets des options de souscripteur et des actions de placement privé ou des actions restreintes, le cas échéant, le ratio flottant / actions en circulation sera d’environ 93,9%.

La direction dit qu’elle utilisera le produit net de l’introduction en bourse comme suit:

investir dans des valeurs mobilières;

racheter des actions de nos actions ordinaires, y compris des rachats pour financer des régimes d’avantages sociaux à base d’actions;

pour financer l’acquisition potentielle d’institutions financières ou de sociétés de services financiers, bien que nous n’ayons actuellement aucun accord ou accord concernant une transaction d’acquisition spécifique;

verser des dividendes en espèces aux actionnaires; et

à d’autres fins générales de l’entreprise.

Le conseiller coté est Keefe, Bruyette & Woods.

Commentaire

Eastern cherche à passer d’une société de portefeuille mutuelle à une forme de propriété par actions.

L’entreprise a initialement offert des actions à des personnes de son réseau et de ses zones de couverture et les a maintenant vendues au grand public.

Les données financières de la banque montrent de bons résultats de souscription de prêts, une forte marge d’intérêt nette, mais une baisse du chiffre d’affaires au premier trimestre 2020 probablement en raison de la pandémie de Covid-19.

Les dépenses liées aux salaires et aux avantages sociaux ont augmenté à mesure que les revenus ont fluctué et que la banque est passée à des flux de trésorerie d’exploitation négatifs, du moins temporairement.

L’opportunité de marché pour la fourniture de services bancaires communautaires dans le Nord-Est est vaste et devrait croître à un rythme lent dans un avenir prévisible.

EBC n’a pas fourni d’indications sur son taux de dividende projeté, le cas échéant. Les dividendes typiques des banques communautaires se situent dans une fourchette de 1% à 2%, de sorte que le manque d’indications de dividendes est négatif.

Les banques de style communautaire qui sont devenues publiques au cours des dernières années n’ont pas joué avec une grande distinction, je suppose donc qu’EBC ne sera pas différente.

Les politiques de taux d’intérêt extrêmement bas de la Réserve fédérale devant se poursuivre pendant plusieurs années, la pression d’un environnement de faible marge sur les bénéfices des banques se poursuivra probablement.

Je ne vois aucune raison de surperformer EBC, donc mon opinion sur l’introduction en bourse et les actions à venir est NEUTRE.

tstNEUTRAL

Date de tarification prévue pour l’introduction en bourse: 15 octobre 2020

Glossaire des termes

(Je n’ai aucune position sur les actions mentionnées à la date de l’article, je n’ai pas l’intention de lancer de positions dans les 48 heures à venir, et aucune relation commerciale avec une entreprise dont l’action est mentionnée dans cet article. Les actions introduites en bourse peuvent être très volatiles dans le jours immédiatement après une introduction en bourse. Les informations fournies sont à des fins éducatives uniquement, peuvent être erronées, incomplètes ou obsolètes et ne constituent pas des conseils financiers, juridiques ou d’investissement.)

Pour recevoir une notification automatique de la nouvelle activité IPO, cliquez sur le bouton “+ Suivre” bouton.