L’accord de Nvidia pour Arm pourrait signifier un véritable défi pour Intel et AMD, mais devrait faire face à une opposition

L’accord audacieux de 40 milliards de dollars de Nvidia Corp. pour acheter le concepteur de puces Arm Holdings pourrait créer une nouvelle menace majeure pour Intel Corp. et Advanced Micro Devices Inc. sur le marché des centres de données, mais l’accord devra faire face à deux obstacles majeurs. le chemin.

Nvidia
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– surtout connu pour ses puces graphiques pour les joueurs et les serveurs – a déclaré dimanche avoir conclu un accord avec Softbank Group Corp.
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 pour acheter Arm Holdings Plc. dans une transaction évaluée à 40 milliards de dollars, dans un mélange de liquidités, d’actions et de paiements futurs potentiels. Softbank a acheté le concepteur de puces basé à Cambridge, au Royaume-Uni en 2017 pour plus de 32 milliards de dollars, mais a été sous la pression de l’investisseur activiste Elliott Management pour vendre certains actifs, son bilan et son portefeuille de participations technologiques ayant été durement touchés après l’effondrement. en valeur de WeWork, l’un de ses gros investissements.

L’accord pourrait faire de Nvidia un concurrent direct important d’Intel, dont il a fait passer la valeur marchande pour la première fois plus tôt cette année, et d’AMD, les deux principaux développeurs de microprocesseurs pour PC et serveurs basés sur l’architecture x86 d’Intel. Jusqu’à présent, Nvidia et ses puces graphiques ont été complémentaires à leurs familles de microprocesseurs, mais compétitives par rapport à leurs puces graphiques. Une poussée dans les microprocesseurs, avec la propriété d’Arm par Nvidia et ses différentes architectures RISC (jeu d’instructions réduit), pourrait être le premier véritable défi pour ses voisins de la Silicon Valley. Mais Nvidia peut faire face à des défis de la part des régulateurs et des concurrents devenus clients pour y parvenir.

Eric Ross, analyste chez Cascend Securities, a déclaré dans une note que si l’accord se concrétise, “ la société qui devrait être la plus inquiète chez Intel ”, car Nvidia prendra un cœur d’unité centrale de traitement (CPU) pour le centre de données, en plus des incursions qu’il a faites avec ses puces graphiques sur ce marché.

«Des conceptions créatives supplémentaires intégrant le meilleur des processeurs et des GPU dans un seul processeur pourraient être avantageuses», a-t-il déclaré, ajoutant cependant que l’accord rencontrait certainement des obstacles de la part de nombreux régulateurs gouvernementaux – pas seulement des États-Unis, mais également de Chine. .

Au-delà des obstacles réglementaires, Nvidia pourrait faire face à un tollé de la part des titulaires de licence Arm, dont beaucoup sont des concurrents de Nvidia. Arm est une société de puces unique car elle ne concède ses conceptions qu’à un large éventail d’entreprises, où elles sont principalement utilisées dans des appareils à faible consommation d’énergie tels que les smartphones, les tablettes et les appareils portables.

Arm a plus de 500 licenciés pour sa technologie, et ces licenciés peuvent peaufiner les conceptions et les personnaliser pour leurs propres produits et clients. Parmi les plus gros clients d’Arm figurent Huawei Technologies, Qualcomm Inc.
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Broadcom Inc.
AVGO,
+ 0,69%
Â, Apple Inc.
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+ 2,99%,
Samsung Electronics
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Â, Intel Corp.
INTC,
+ 0,26%
 et AMD
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+ 2,04%.
MarketWatch a contacté plusieurs des plus grands titulaires de licence Arm pour obtenir des commentaires, mais jusqu’à présent, seul Intel a répondu, en disant qu’il refusait de commenter.

L’analyste de Bernstein Research, Stacy Rasgon, a demandé aux dirigeants de Nvidia plus de détails sur la façon dont ils conserveraient le modèle de licence ouverte lors de la conférence téléphonique des entreprises lundi matin. Intimated, mais pas directement déclaré, dans sa question était la crainte que certains clients pourraient ne pas être à l’aise avec Arm appartenant à un concurrent.

«Nous protégerions les informations confidentielles de tous nos clients comme nous le faisons aujourd’hui et comme Arm le fait aujourd’hui», a répondu le co-fondateur et directeur général de Nvidia, Jensen Huang. «Aucun de nous ne sait vraiment ce que les clients font avec notre technologie. Et bien sûr, nous travaillons avec toutes les entreprises du monde, tout comme Arm travaille avec toutes les entreprises informatiques dans le monde. Nous protégeons la confidentialité de chacun. »

Rasgon a déclaré dans une note aux clients que si Nvidia peut réussir, “ la domination de Nvidia sera étendue à pratiquement tous les domaines de calcul importants qui ont une valeur stratégique indéniable, donnant à l’entreprise la possibilité de se différencier potentiellement le long de cette voie par la propriété. d’une manière qu’ils ne pourraient pas s’ils étaient de simples titulaires de licence [of Arm].â €

Evercore ISI Securities a déclaré que Nvidia contribuerait à étendre encore plus l’architecture Arm dans les serveurs et dans les infrastructures de réseau et les marchés de l’intelligence artificielle intégrée, mais les analystes restaient préoccupés par l’approbation réglementaire.

Les dirigeants de Nvidia ont déclaré aux analystes lors d’une conférence téléphonique qu’ils s’attendaient à ce que l’approbation réglementaire prenne environ 18 mois, ce qui est plus long que le cycle d’approbation moyen. En réponse à une question sur la Chine, Huang a déclaré que le problème du contrôle des exportations n’était pas la propriété de la propriété intellectuelle d’Arm, mais l’origine de la propriété intellectuelle, qui avait été créée au Royaume-Uni.

«La propriété intellectuelle d’Arm a été créée, créée, développée pendant trois décennies à Cambridge», a déclaré Huang. «Et donc la quantité de code, la quantité d’innovation se mesure en milliers d’années humaines. Et donc l’IP restera essentiellement au Royaume-Uni, le siège d’Arm sera au Royaume-Uni.

Même avec cet optimisme, Rasgon a noté que les titulaires de licence d’Arm sont susceptibles d’être «en armes».

«Il semblerait qu’il y ait un risque que la propriété de Nvidia dégrade la valeur actuelle de l’actif», a-t-il déclaré.

Huang and Co. est peut-être confronté à l’une des batailles les plus difficiles de Nvidia à ce jour, mais s’ils gagnent les régulateurs et les clients d’Arm, la société a une chance d’être le nouveau Chip King de la Silicon Valley sur une paire de rivaux de longue date.