Les stocks de semi-conducteurs sont chauds et ces chiffres indiquent qu’ils ont plus de marge de manœuvre

Les investisseurs sont prêts à payer cher la croissance dans cet environnement boursier. Mais si vous vous détournez des gros titres sur les grandes opérations de fusion, vous serez peut-être surpris de constater que certains fabricants de puces se négocient à des évaluations bien inférieures à celles de l’indice S&P 500, qui comprend de nombreuses sociétés à croissance lente.

Nvidia Inc.
États-Unis: NVDA
a fait sensation dimanche en annonçant un accord de 40 milliards de dollars pour acquérir Arm Holdings. Cela élargirait l’échelle de fabrication de Nvidia et la préparerait à mieux concurrencer Intel Corp.
États-Unis: INTC
et Advanced Micro Devices Inc.
États-Unis: AMD.
L’action de Nvidia a tellement augmenté qu’elle se négocie à 51,5 fois l’estimation des bénéfices consensuelle des analystes interrogés par FactSet. C’est une augmentation de 33,9 à la fin de 2019.

En juin, nous avons examiné les composants de l’ETF iShares PHLX Semiconductor
États-Unis: SOXX,
qui détient les 30 actions de l’indice PHLX Semiconductor
États-Unis: SOX.
À l’époque, le groupe des semi-conducteurs se remettait plus rapidement du marasme des coronavirus de mars que ne l’était l’indice S&P 500.

SOXX a accéléré, par rapport au marché plus large, depuis lors. Voici comment l’ETF s’est comporté cette année par rapport au FNB SPDR S&P 500
États-Unis: SPY
:

Le groupe des semi-conducteurs dépasse le S&P 500 cette année.

FactSet

Le groupe de semi-conducteurs est bon marché

Voici un graphique comparant les ratios cours / bénéfices à terme, basé sur les estimations de bénéfices consensuelles pour les 12 mois suivants sur une base continue parmi les analystes interrogés par FactSet pour SOXX et l’indice S&P 500
États-Unis: SPX
:

FactSet

À la clôture le 14 septembre, SOXX se négociait à 19,8 fois les estimations de bénéfices prévisionnels – le même ratio cours / bénéfice (P / E) qu’il avait le 31 décembre. Pendant ce temps, le P / E à terme pour le S&P 500
États-Unis: SPX
est passé à 22,1 contre 18,3 à la fin de 2020.

Sur la base des résultats trimestriels les plus récents disponibles jusqu’au 14 septembre, les deux tiers des SOXX 30 ont affiché des augmentations de revenus pour leur dernier trimestre par rapport à l’année précédente. En comparaison, seulement un tiers environ du S&P 500 a affiché des augmentations d’une année à l’autre des ventes trimestrielles.

Voici les 30 actions SOXX, répertoriées selon leur pourcentage du portefeuille de l’ETF, ainsi que les ratios C / B prévisionnels actuels, ceux de fin 2019, les chiffres de croissance des ventes trimestrielles et les rendements totaux depuis le début de l’année. Vous devrez faire défiler le tableau en bas, vers la droite, pour voir toutes les données:

Compagnie

Téléscripteur

Ratio P / E

Ratio P / E – 31 décembre 2019

Croissance trimestrielle des ventes

Rendement total – 2020

Part du portefeuille SOXX

Nvidia Corp.

États-Unis: NVDA

51,5

33,9

50%

119%

9,8%

Qualcomm Inc.

États-Unis: QCOM

19,6

21,1

-49%

31%

9,5%

Broadcom Inc.

États-Unis: AVGO

14,5

13,6

6%

18%

8,4%

Texas Instruments Inc.

États-Unis: TXN

27,9

27,4

-12%

dix%

7,9%

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ADR

États-Unis: TSM

26,9

21,9

34%

40%

5,4%

Intel Corp.

États-Unis: INTC

11,5

12,9

20%

-16%

5,3%

Advanced Micro Devices Inc.

États-Unis: AMD

55,1

42,6

26%

70%

4,9%

NXP Semiconductors NV

États-Unis: NXPI

23,5

15,9

-18%

0%

4,1%

Lam Research Corp.

États-Unis: LRCX

14,6

17,9

18%

5%

3,8%

Micron Technology Inc.

États-Unis: MU

14,1

18,7

14%

-9%

3,5%

Analog Devices Inc.

États-Unis: ADI

21,3

25,0

-2%

-2%

3,4%

Matériaux appliqués Inc.

États-Unis: AMAT

12,3

16,4

23%

-7%

3,4%

ASML Holding NV ADR

États-Unis: ASML

35,0

29,5

27%

25%

3,3%

KLA Corp.

États-Unis: KLAC

15,8

17,7

16%

1%

3,3%

Marvell Technology Group Ltd.

États-Unis: MRVL

34,7

35,0

11%

48%

3,1%

Microchip Technology Inc.

États-Unis: MCHP

17,1

18,8

-1%

-1%

3,0%

Xilinx Inc.

États-Unis: XLNX

35,0

31,4

-14%

5%

2,9%

Solutions Skyworks Inc.

États-Unis: SWKS

21,3

18,7

-4%

15%

2,7%

Produits intégrés Maxim Inc.

États-Unis: MXIM

27,0

26,4

-2%

dix%

2,1%

Qorvo Inc.

États-Unis: QRVO

17,2

19,3

2%

6%

1,7%

Teradyne Inc.

NOUS: TER

21,7

21,1

49%

13%

1,5%

Systèmes d’alimentation monolithiques Inc.

États-Unis: MPWR

49,1

39,8

23%

40%

1,3%

Entegris Inc.

États-Unis: ENTG

27,0

22,1

18%

36%

1,1%

ON Semiconductor Corp.

États-Unis: ON

22,1

16,6

-dix%

-dix%

1,1%

Cree Inc.

NOUS: CREE

N / A

N / A

-18%

36%

0,8%

MKS Instruments Inc.

États-Unis: MKSI

14,7

19,9

15%

-5%

0,7%

Cabot Microelectronics Corp.

États-Unis: CCMP

20,8

20,6

1%

2%

0,5%

Laboratoires Silicon Inc.

États-Unis: SLAB

34,0

34,7

0%

-16%

0,5%

Semtech Corp.

États-Unis: SMTC

30,0

32,5

5%

6%

0,4%

Cirrus Logic Inc.

États-Unis: CRUS

18,1

26,1

2%

-27%

0,4%

Source: FactSet

Vous pouvez cliquer sur les tickers pour en savoir plus sur chaque entreprise.

Qualcomm Inc.
États-Unis: QCOM,
la deuxième plus grande participation de SOXX, a enregistré une baisse de 49% des bénéfices du troisième trimestre fiscal, car le chiffre d’affaires trimestriel de 9,64 milliards de dollars de l’année précédente comprenait 4,7 milliards de dollars d’un règlement avec Apple et les fabricants sous contrat, et 150 millions de dollars de revenus d’un intérim. accord avec Huawei. En excluant ces éléments, le chiffre d’affaires de 4,89 milliards de dollars de Qualcomm pour le troisième trimestre fiscal de 2020 aurait augmenté de 2% par rapport à l’année précédente.

Voici un résumé des notes et des objectifs de prix consensuels pour le groupe:

Compagnie

Téléscripteur

Partager les évaluations d’achat

Partager des notes neutres

Partager les notes de vente

Cours de clôture – 14 septembre

Objectif de prix consensuel

Potentiel de hausse implicite sur 12 mois

Nvidia Corp.

États-Unis: NVDA

81%

14%

5%

514,89 $

553,93 $

8%

Qualcomm Inc.

États-Unis: QCOM

64%

29%

7%

113,46 $

122,18 $

8%

Broadcom Inc.

États-Unis: AVGO

84%

16%

0%

362,20 $

401,31 $

11%

Texas Instruments Inc.

États-Unis: TXN

39%

45%

16%

138,53 $

141,12 $

2%

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ADR

États-Unis: TSM

87%

6%

7%

80,50 $

69,37 $

-14%

Intel Corp.

États-Unis: INTC

30%

45%

25%

49,41 $

57,22 $

16%

Advanced Micro Devices Inc.

États-Unis: AMD

39%

53%

8%

77,90 $

78,32 $

1%

NXP Semiconductors NV

États-Unis: NXPI

71%

29%

0%

125,70 $

130,38 $

4%

Lam Research Corp.

États-Unis: LRCX

87%

13%

0%

305,42 $

406,52 $

33%

Micron Technology Inc.

États-Unis: MU

76%

21%

3%

49,03 $

64,06 $

31%

Analog Devices Inc.

États-Unis: ADI

78%

22%

0%

114,62 $

138,80 $

21%

Matériaux appliqués Inc.

États-Unis: AMAT

76%

24%

0%

56,46 $

77,52 $

37%

ASML Holding NV ADR

États-Unis: ASML

58%

33%

9%

367,94 $

412,20 $

12%

KLA Corp.

États-Unis: KLAC

37%

63%

0%

178,08 $

218,13 $

22%

Marvell Technology Group Ltd.

États-Unis: MRVL

75%

21%

4%

39,22 $

41,42 $

6%

Microchip Technology Inc.

États-Unis: MCHP

79%

21%

0%

102,21 $

119,24 $

17%

Xilinx Inc.

États-Unis: XLNX

31%

58%

11%

101,72 $

110,34 $

8%

Solutions Skyworks Inc.

États-Unis: SWKS

64%

36%

0%

137,79 $

146,60 $

6%

Produits intégrés Maxim Inc.

États-Unis: MXIM

16%

84%

0%

66,35 $

74,97 $

13%

Qorvo Inc.

États-Unis: QRVO

64%

36%

0%

122,84 $

140,50 $

14%

Teradyne Inc.

NOUS: TER

35%

53%

12%

76,82 $

89,32 $

16%

Systèmes d’alimentation monolithiques Inc.

États-Unis: MPWR

83%

9%

8%

247,60 $

285,22 $

15%

Entegris Inc.

États-Unis: ENTG

70%

30%

0%

67,65 $

75,78 $

12%

ON Semiconductor Corp.

États-Unis: ON

54%

35%

11%

22,01 $

23,98 $

9%

Cree Inc.

NOUS: CREE

13%

80%

7%

62,64 $

65,46 $

5%

MKS Instruments Inc.

États-Unis: MKSI

82%

18%

0%

104,41 $

147,82 $

42%

Cabot Microelectronics Corp.

États-Unis: CCMP

20%

60%

20%

146,16 $

160,50 $

dix%

Laboratoires Silicon Inc.

États-Unis: SLAB

58%

42%

0%

96,87 $

114,60 $

18%

Semtech Corp.

États-Unis: SMTC

77%

23%

0%

56,23 $

63,69 $

13%

Cirrus Logic Inc.

États-Unis: CRUS

64%

36%

0%

60,04 $

82,63 $

38%

Source: FactSet

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