que devraient faire les investisseurs en fonds communs de placement maintenant?

La majorité de l’allocation de la quasi-totalité des régimes de la catégorie Multi Cap est actuellement en grande capitalisation, faible en moyenne capitalisation et négligeable en petite capitalisation.

Pour garantir une nomenclature appropriée des catégories de fonds communs de placement (MF) et une analyse comparative des régimes de MF, l’organisme de réglementation du marché, le Securities and Exchange Board of India (SEBI), avait publié le 11 septembre 2020 une circulaire enjoignant les fonds multi-capitalisations d’allouer au moins 25% de leurs portefeuilles. dans les grandes, moyennes et petites capitalisations chacun d’ici février 2021.

Cependant, la majorité de l’allocation de presque tous les régimes de la catégorie Multi Cap se fait actuellement en large capitalisation, faible en moyenne capitalisation et négligeable en petite capitalisation, ce qui maintient les facteurs de risque à un niveau relativement bas.

Étant donné que les risques augmentent avec des investissements plus élevés dans les moyennes et petites capitalisations, allouer 25% des actifs à des sociétés à petite capitalisation rendrait les régimes de la catégorie Multi Cap très risqués.

La majorité des investisseurs Multi Cap existants n’ayant pas la capacité de tolérance d’un risque aussi élevé, certaines des options qui s’offrent à eux sont –

Arrêter les investissements mensuels via les SIP Renoncer aux systèmes multi-capitalisations Passer à un schéma d’une autre catégorie selon leur choix

Alors, que devraient faire les investisseurs dans les systèmes multi-capitalisations maintenant?

«L’allocation d’actifs révisée pour les fonds multi-capitalisations conformément à la dernière directive de SEBI modifierait radicalement le risque des fonds. Cependant, ceux qui investissent dans des fonds multi-capitalisations devraient éviter une réaction instinctive aux normes révisées en quittant ces fonds immédiatement. Les investisseurs de Multi Cap Fund devraient attendre plus de clarté de la part de leurs maisons de fonds quant à la manière dont ils positionneraient leurs fonds Multi Cap existants pour se conformer aux normes révisées », a déclaré Sahil Arora, directeur de Paisabazaar.com.

«Les maisons de fonds sont libres de mettre en œuvre les directives SEBI pour leurs fonds Multi Cap existants; ou fusionner ou renommer leurs fonds multi-capitalisations existants avec ou en tant qu’autres catégories de fonds telles que les fonds ciblés, les fonds à grande capitalisation, les fonds de valeur, les fonds de grande et moyenne capitalisation, etc. la qualité du portefeuille », a-t-il ajouté.

“Cependant, si les décisions des maisons de fonds individuelles ne correspondent pas au profil de risque des investisseurs de fonds multi-capitalisations, ces investisseurs devraient alors quitter ces fonds pour les fonds de grande capitalisation ou de grande et moyenne capitalisation”, a déclaré Arora.

«L’hypothèse selon laquelle tous les fonds multi-capitalisations continueront de rester dans la catégorie multi-capitalisations et seront contraints d’augmenter l’exposition des petites et moyennes capitalisations à 25 pour cent n’est pas acquise. Les sociétés de gestion d’actifs ont de nombreuses options pour leurs fonds multicap comme 1) le passage à une nouvelle catégorie, 2) la fusion avec un autre système de catégories. En outre, AMFI a demandé à SEBI d’introduire une nouvelle catégorie Flexicap », a déclaré Arun Kumar, responsable de la recherche, FundsIndia.

«Donc, ne prenez aucune décision immédiate (sortie / réduction / échange) sur vos fonds multi-capitalisations – il vaut mieux attendre plus de clarté sur la façon dont chaque maison de fonds prévoit de gérer cette transition et ensuite décider au cas par cas base », a-t-il ajouté.

Rachit Chawla, PDG et fondateur de Finway FSC, a également déclaré: «À ce stade, les investisseurs ne devraient rien faire. Les AMC doivent se conformer uniquement d’ici janvier 2021. Par la suite, les gestionnaires de fonds auraient la possibilité de s’y conformer sans avoir à modifier la composition du fonds. »

«Les appréhensions augmenteraient parmi les investisseurs, car les sociétés à grande capitalisation se sont bien comportées par rapport aux moyennes et petites entreprises. Ce mandat garantirait le passage des sociétés à grande capitalisation aux sociétés à moyenne et petite capitalisation. Néanmoins, la cause d’inquiétude reste valable d’un point de vue à court terme qui est davantage orienté vers les sociétés à grande capitalisation. Cependant, cette conformité apporterait de la clarté et, par conséquent, la classification favoriserait la participation à un segment de marché plus large », a déclaré S Ravi, ancien président de Bombay Stock Exchange (BSE), associé directeur de Ravi Rajan & Co.

«En ce qui concerne l’arrêt des SIP, le passage à un autre système ou le retrait pourrait ne pas valoir la peine car les investisseurs ne sont pas obligés et disposent de nombreuses options concernant la portabilité des investissements», a-t-il déclaré.

Les experts suggèrent donc aux investisseurs d’attendre et de regarder, car SEBI a donné un certain nombre d’options aux sociétés de gestion d’actifs (AMC) pour éviter de faire une allocation d’actifs de 25% aux sociétés à petite capitalisation.

Au cas où un investisseur n’apprécierait pas l’option exercée par l’AMC gérant le Multi Cap Scheme dans lequel il avait investi, il pourra prendre la décision de se retirer.

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