Il y a une chance que le Bitcoin rebondisse plus vite que prévu !

À des fins de comparaison historique, il convient également de noter que la configuration du graphique de dominance ressemble actuellement beaucoup à ce qu’elle était au cours des premiers mois de 2017.

Alors que les marchés ont chuté depuis le 12 mai, la domination du bitcoin (BTC) a fluctué de façon spectaculaire, brisant la tendance dominante de 2021. Avant que la liquidation ne s’aggrave, la domination du BTC n’avait cessé de chuter, passant d’environ 70 % en janvier à moins de 40 % au moment où le krach était en cours. À ce moment-là, la domination du BTC était à son point le plus bas depuis l’été 2018. Cette dominance est remontée depuis à plus de 43 %.

Bien sûr, si les schémas établissent des similitudes intéressantes, la prédominance du BTC n’en dit pas forcément long sur le prix. Mais il permet de comprendre comment l’actif vedette se comporte par rapport au reste des marchés, en soutenant certaines tendances. Quels sont donc les scénarios probables de la domination du BTC, et quelles en seraient les conséquences pour les marchés ?

Suivez le flux d’argent

Le modèle de flux monétaire est un prédicteur potentiel de la direction que pourraient prendre les marchés. Le modèle stipule que l’argent circule du fiat vers le bitcoin, puis vers le bas, des pièces à forte capitalisation vers les pièces alternatives à moyenne et petite capitalisation, avant d’être redirigé vers le BTC et finalement vers le fiat.

Ce modèle est très intéressant car il résume à peu près ce qui s’est passé en 2017, sauf que le cycle s’est répété deux fois lorsque le BTC a augmenté au cours des derniers mois de l’année. Par conséquent, si le scénario de 2017 se répète, la domination du BTC pourrait continuer à augmenter jusqu’à ce que l’actif phare atteigne un nouveau sommet historique, puis chuter lorsque les altcoins décollent à nouveau.

Outre les étranges similitudes des graphiques de dominance, le comportement des marchés de monnaies alternatives donne également quelques indications sur le fait qu’ils pourraient agir conformément à des cycles historiques.

Si le cycle se répète, il pourrait encore catapulter les marchés des altcoins vers de nouveaux sommets en 2021. Bien que le comportement observé au cours du mois de mai ne soit pas très rassurant à cet égard, rien n’indique encore que le Bitcoin et les marchés plus larges n’agiront pas conformément aux tendances à long terme.

L’inconnu

La différence la plus significative entre 2017 et maintenant est la présence des institutions sur les marchés. Du moins, c’est vrai pour le bitcoin et, dans une certaine mesure, pour les altcoins à forte capitalisation comme l’Ether. Une grande partie des marchés des altcoins, y compris la quasi-totalité des monnaies à petite capitalisation et à base de mèmes comme le Dogecoin, est dominée par les traders et les investisseurs particuliers.

En analysant les graphiques de dominance, le BTC semble avoir reçu un coup de pouce fin 2020, lorsque l’intérêt des institutions pour les crypto-monnaies a commencé à décoller. Sa domination s’est poursuivie jusqu’à la mi-janvier.

Mais certains éléments indiquent que les institutions pourraient être à l’origine du récent coup de fouet donné à la domination du BTC. Le 21 mai, il est apparu que des baleines avaient acheté pour 5,5 milliards de dollars de BTC alors que les prix étaient inférieurs à 36 000 dollars ; deux jours plus tard, les fonds spéculatifs en crypto-monnaies MVPQ Capital, ByteTree Asset Management et Three Arrows Capital ont confirmé avoir acheté la baisse.

Il est donc possible que la reprise soudaine de la domination du bitcoin ne soit pas due aux cycles habituels du marché, mais qu’elle soit influencée par les baleines institutionnelles qui achètent des BTC au rabais.

Il n’y a aucun risque, mais pour combien de temps ?

La question est la suivante : dans quelle mesure la participation institutionnelle fera-t-elle une différence dans les schémas de domination du Bitcoin par rapport à ce qui a été observé en 2017 ? La différence la plus importante entre les institutions et les investisseurs particuliers est peut-être que les institutions sont beaucoup plus susceptibles de suivre les conditions du marché et de réduire les risques en conséquence. Par conséquent, la domination du BTC s’accroît, car les investisseurs décident de se détourner des altcoins plus risqués.

Cependant, selon les rapports “nous avons acheté à la baisse“, il ne semble pas y avoir de raison de supposer que les investisseurs vont s’éloigner des crypto-monnaies, car les rapports indiquent que l’intérêt pour le BTC semble continuer à augmenter.

Il y a donc encore une chance que, si l’intérêt pour le BTC continue à se maintenir et qu’aucune mauvaise nouvelle majeure ne vienne détruire le sentiment autour des crypto-monnaies, le modèle de flux de trésorerie pourrait revenir en jeu. Pour l’instant, si l’histoire se maintient, il y aura quelques augmentations supplémentaires de la domination du BTC avant que les investisseurs ne commencent à se tourner à nouveau vers les altcoins à forte capitalisation.