À quelques jours de son treizième anniversaire, la monnaie circulante bitcoin a atteint 90 % de son offre maximale de 21 millions. Il est remarquable qu’en un temps relativement court, 18,9 millions de BTC aient déjà été extraits et qu’il n’en reste que 2,1 millions à extraire.
Ce lundi 12 décembre, CoinMarketCap a enregistré 18 899 743 BTC en circulation, soit seulement 257 BTC de moins que 90 % du maximum de 21 millions de BTC extraits. D’autre part, le site bitcoin-supply.com fait état d’une offre de 18 896 578 BTC, soit seulement 0,004 % de moins que les 18,9 millions de BTC qui marquent l’arrivée de 90 % de l’offre.
L’offre limitée du bitcoin est l’un de ses attributs les plus importants, car le fait qu’elle ait été plafonnée confère à la crypto-monnaie une offre inélastique.
En plus de la limite absolue de 21 millions, le bitcoin intègre également une offre qui diminue de manière exponentielle, ce qui lui confère des caractéristiques déflationnistes. Tous les quatre ans, la récompense en BTC pour chaque bloc généré est divisée par deux, lors d’événements appelés halvings. Ceux-ci se produisent tous les 210 000 blocs.
La première implication de cette règle est que le nombre total de BTC extraits au cours des quatre années suivant chaque réduction de moitié est égal à la moitié de ceux émis au cours de la période précédente. C’est pourquoi, bien qu’il ne reste que 10 % des BTC à extraire, le fait que, pour chaque période de quatre ans, la moitié des BTC de la période précédente soit émise, allonge considérablement le nombre de moitiés nécessaires pour atteindre le plafond de 21 millions.
En d’autres termes, l’objectif de ce système de réduction exponentielle de la récompense par bloc et des BTC émis par période post-halving est de s’assurer qu’il reste des BTC à émettre pendant de nombreuses années. Le dernier BTC sera émis en 2140 environ.
À titre d’exemple de la croissance limitée de l’offre, au moment de la première réduction de moitié, l’offre en circulation représentait 50 % de l’offre totale, soit 10,5 millions de BTC. Ensuite, 25% et 12,5% ont été ajoutés dans les deux périodes successives. À ce stade, 18,9 millions de BTC sont atteints, tandis que les 1,1 million pour atteindre 20 millions de BTC prendront plus de huit ans, puisque le cap sera franchi en 2030.
Par la suite, l’émission du million de BTC supplémentaires nécessaires pour compléter l’offre maximale nécessitera plus d’un siècle, exactement 110 ans.
