Le bitcoin est-il plus gros influenceur des marchés financiers ?

Par le biais d’une analyse, le géant bancaire singapourien DBS a déclaré que le bitcoin (BTC) n’est plus un “actif marginal”.

L’analyse a commencé par dire que les marchés ont récemment réagi à la réouverture progressive des pays occidentaux qui ont mis en place des vaccins contre le coronavirus.

À la lumière de ce constat, les analystes de DBS ont décidé de comparer la corrélation des actifs entre eux. Cette analyse a inclus le bitcoin, en raison de sa dynamique globale, mais aussi de la récente fluctuation de son prix.

Corrélations avec le bitcoin

La partie Bbitcoin de l’analyse note que la principale crypto-monnaie n’est devenue une classe d’actifs, avec une capitalisation boursière importante, que l’année dernière.

Pour cette raison, leurs données sur les CTB datent d’après novembre 2020. En raison de cette période limitée, l’analyse ajoute qu’elle a utilisé des données horaires, plutôt que des rendements quotidiens.

Pour comparer la relation entre le bitcoin et les marchés plus larges, elle a décidé d’analyser la corrélation avec les contrats à terme S&P 500 négociés en continu.

L’analyse a d’abord révélé que le bitcoin présentait une corrélation positive avec les contrats à terme du S&P 500, ce qui signifie qu’ils s’échangeaient globalement de manière similaire.

Cependant, la corrélation était assez faible, à 0,20, ce qui signifie que la similitude n’était pas particulièrement notable.

L’influence du bitcoin

Malgré cette faible corrélation, les analystes ont voulu déterminer si tout mouvement radical du bitcoin avait un effet notable sur le marché.

Pour le déterminer, ils ont identifié quatre points où le rendement horaire du bitcoin était soit supérieur à 10 %, soit inférieur à -10 %.

Ils ont ensuite calculé les corrélations avec le S&P 500 pendant la période qui a suivi immédiatement. Ensuite, ils ont comparé les corrélations de la période post-extrême avec les corrélations de périodes plus normales.

Selon les résultats, le bitcoin et le S&P 500 ont montré une corrélation positive plus élevée de 0,26 après un mouvement extrême.

Ce chiffre s’est avéré nettement supérieur à la corrélation de 0,19 observée dans des périodes plus normales. Après un grand swing, ceci :

Cela suggère que le sentiment des actions au sens large pourrait être plus couplé au sentiment des marchés de bitcoins.

Un autre test statistique de l’analyste n’a fait que souligner l’influence du bitcoin.

Selon les analystes, il y en a :

Des preuves statistiques solides montrent que la volatilité des contrats à terme du S&P 500 est nettement plus élevée que la normale à la suite d’un mouvement extrême du bitcoin.

Notant que le bitcoin n’est plus un “actif marginal“, les analystes ont suggéré qu'”il peut être prudent de garder un œil sur les développements dans cet espace.