Le prix de l’or peut-il chuter sous les 1 800 dollars la semaine prochaine ?

L’or et l’argent ont chuté respectivement de 4 % et de près de 10 % cette semaine.

L’or a connu une perte de 80 dollars à un moment donné, le dernier contrat à terme sur l’or du Comex de février se négociant à 1 836,60 dollars, soit une baisse de 4,02 %. Au moment où nous écrivons ces lignes, le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé 1,1%.

Malgré des pertes quotidiennes massives, le mouvement à la baisse pourrait ne pas être terminé tout de suite, selon les analystes.

En ce moment, pour la plupart, la hausse des rendements du Trésor a permis de faire une offre pour le dollar, responsable de la vente d’or“, a déclaré Edward Moya, analyste principal du marché de l’OANDA. “Il y a trop d’intérêts institutionnels qui se diversifient au détriment de l’or. Il est à craindre que les avoirs des ETF ne diminuent, car le président élu Joe Biden devrait mieux réussir à enrayer la pandémie de COVID-19. L’or fait l’objet de ventes techniques intenses“.

Les perspectives économiques restent également très incertaines, les États-Unis faisant état d’une perte de 140 000 emplois en décembre, dans un contexte de durcissement des mesures de confinement et d’un nombre record de décès dus au coronavirus.

Il y a actuellement deux catalyseurs qui provoquent la vente de l’or. La hausse des rendements obligataires et l’économie qui semble en difficulté. Cela provoque une liquidation et une fuite vers les liquidités“, a déclaré Peter Hug, directeur du commerce mondial de Kitco Metals. “Les données sur l’emploi de vendredi indiquent également que l’économie américaine pourrait être en difficulté au premier trimestre.

La réaction habituelle du marché aux mauvaises nouvelles économiques est un mouvement vers les liquidités, a expliqué M. Hug. “L’argent sort de l’or et va dans le cash, dans le marché des actions, ou dans les rendements des obligations à dix ans“, a-t-il dit. “Il y a également eu un déploiement décevant de vaccins. La situation va s’aggraver avant de s’améliorer“.

La concurrence de la cryptomonnaie

De plus en plus d’analystes s’accordent à dire que le bitcoin détourne l’attention de l’or, et les flux réguliers qui auraient été dirigés vers le métal jaune en raison de son allure de havre de paix sont maintenant dirigés vers le bitcoin.

À titre de comparaison, l’or a perdu 125 dollars cette semaine, tandis que le bitcoin a augmenté de plus de 10 000 dollars, atteignant un nouveau record de plus de 41 000 dollars vendredi.

Il y a un grand changement fondamental pour de nombreux investisseurs“, a déclaré M. Moya. Le commerce de l’or a été relégué au second plan au profit des cryptos, en particulier du bitcoin. Quand vous regardez le positionnement de l’or, vous voyez une diversification de l’or vers les cryptos.

Cependant, même si l’attrait des cryptos pèsera sur l’or à court terme, la bulle des bitcoins finira par éclater, a déclaré M. Moya. “La couverture de l’inflation est susceptible de soutenir des prix de l’or beaucoup plus élevés“, a-t-il ajouté.

De nombreux analystes sont d’accord avec cette évaluation, car ils considèrent que les perspectives de hausse de l’or pour cette année sont encore intactes.

Que se passera-t-il lorsque le prix de l’or passera en dessous de 1 800 dollars ?

J’aimerais voir l’or se maintenir autour de 1 850 $. Nous avons vu les prix descendre juste en dessous de 1 770 dollars. Je serais surpris de voir 1 800 $ franchir le seuil“, a-t-il déclaré. “Vous allez voir que les prix finiront par se stabiliser.

Une grande partie de la vente de vendredi a été technique, a-t-il noté. “Les 1 800-20 dollars doivent se maintenir car c’était le plus bas de la mi-décembre. Une baisse à 1 800 $ serait d’environ 5 % pour l’année“, a déclaré M. Lusk.

Données à surveiller

Les données clés à surveiller la semaine prochaine comprennent les chiffres de l’inflation américaine mercredi, les demandes d’allocations chômage jeudi, et le PPI, ainsi que les ventes au détail vendredi.

Les ventes au détail ont fortement chuté en novembre, et un autre résultat mitigé est attendu en décembre, en particulier compte tenu de la recommandation “stay at home” en Californie, l’État le plus peuplé des États-Unis.“, a déclaré James Knightley, économiste international en chef d’ING.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, doit également prendre la parole la semaine prochaine, jeudi, lors de l’événement virtuel organisé par le Centre Bendheim pour la finance de l’université de Princeton.

La semaine prochaine, nous aurons un discours de la Fed. Et maintenant que les rendements du Trésor à 10 ans sont à 1,10, cela pourrait alarmer la Fed. Ils veulent que la courbe s’accentue, mais ils ne veulent pas que cela se fasse en un seul coup. La Fed pourrait se faire entendre davantage en ce qui concerne le contrôle de la courbe des taux. Ils ont un déficit qui s’agrandit, ils ne peuvent pas avoir des taux qui montent trop haut. Cela entraînera des problèmes“, a déclaré M. Moya.