Qu’est-ce qui fait monter le prix du bitcoin ?

Les contrats à terme et les options sur le bitcoin, qui dépassaient largement le volume du marché au comptant ou spot, ont nettement diminué ces dernières semaines, a noté Willy Woo dans son dernier bulletin de marché. Pendant ce temps, la dynamique des prix est due à l’achat intensif par les investisseurs.

Du marché largement spéculatif du début de l’année, où des niveaux élevés d’effet de levier étaient utilisés, on est passé à un marché où le volume spot domine, indique l’analyste. D’une phase fortement haussière pour le bitcoin qui s’est manifestée après janvier, les marchés spéculatifs sont devenus baissiers, note Willy Woo.

Les taux de financement des positions longues sont neutres pour le moment, dit-il, ce qui est loin d’être le cas au premier trimestre, où la demande de positions longues était énorme. Le nombre de contrats en cours sur le bitcoin est actuellement à un niveau faible, note l’analyste, comme le montre le graphique ci-dessous.

La plus forte validation de prix que le marché puisse avoir

Les niveaux réduits de l’effet de levier et du volume des contrats à terme signifient que le prix du BTC est déterminé par une forte activité d’achat au comptant de la part des investisseurs à long terme, souligne Willy Woo.

Cet environnement dominé par le spot produit une augmentation modérée de la volatilité, avec un volume négocié beaucoup moins important que d’habitude. Bien que de nombreux traders pensent que le faible volume invaliderait le mouvement du prix, en réalité, l’achat par les investisseurs est la plus forte validation du prix que le marché puisse avoir.

Willy Woo, analyste du marché des bitcoins .

En ce qui concerne la réduction de l’effet de levier pour les opérations à terme, les bourses Binance et FTX ont limité, au cours des dernières semaines de juillet, les niveaux d’effet de levier pour les opérations à terme à 20x. Cette réduction est apparemment due à la pression exercée par les régulateurs dans différentes parties du monde, notamment sur le marché à terme.

On a également constaté une baisse des volumes d’échanges de BTC sur les bourses, ainsi qu’une diminution du volume des contrats à terme et des options au cours de la dernière semaine de juillet, malgré le rebond du prix par rapport à un plancher de 29 000 USD.